冲高回落！黄金两日重挫近4% 盘中击穿2300美元/盎司

经过连续的上攻之后，多头出现乏力迹象，现货黄金连续两天大跌。4月23日，黄金早盘一度击穿2300美元/盎司，最低跌至2296.8美元/盎司，相比4月12日的历史高点2430.7美元/盎司，已经回落超过100美元/盎司，本周两个交易日跌幅已经接近4%。随着黄金进入宽幅震荡箱体中，监管和机构纷纷提示投资风险。

大行提示黄金投资风险

上周末建设银行发布贵金属交易业务市场风险提示的公告指出，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，客户要理性投资，提高个人黄金积存等贵金属交易业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况。

此前，建设银行等多家银行基于黄金市场变动情况，对积存金起点金额及限额进行调整。3月6日，建设银行发布公告称，自3月7日9时10分起，该行个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）由500元上调至600元，后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额及限额进行调整。此后，宁波银行、中国银行、招商银行、农业银行、平安银行等相继发布公告，上调积存金起存金额50元至100元不等。

黄金积存金业务是指商业银行根据客户申请，为客户开立积存金账户，记录客户在一定时期内存入一定重量黄金的业务。客户可通过手机银行直接操作，有主动积存和定期积存两种方式。账户中的积存份额可兑换实物黄金、赎回、转让、质押等。

除了银行之外，近两周以来，随着黄金的大起大落，市场风控措施有所增强。上海期货交易所（简称“上期所”）4月10日发布通知称，自4月12日（含4月11日夜盘）起，对黄金期货品种实施交易限额，黄金日内开仓交易最大手数为2800手，但套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。

随后上期所在4月16日发布通知称，从2024年4月17日（周三）收盘结算时起，将黄金、白银期货合约涨跌停板幅度从6%、7%调整为8%，套保交易保证金比例从7%、8%调整为9%，投机交易保证金比例从8%、9%调整为10%。

4月18日上期所再次发布通知，自2024年4月22日（即4月19日夜盘），黄金期货AU2406合约日内平今仓交易手续费调整为30元/手，AU2408合约日内平今仓交易手续费调整为6元/手。白银期货AG2408合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点三。

上期所同时发布关于做好市场风险控制工作的通知，提醒各有关单位近期市场面临的不确定性因素较多，请会员单位和投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。

Kitco News分析师Jim Wyckoff认为，黄金价格的回落可能归因于获利回吐，以及美元的温和走强。市场参与者开始消化美联储将晚于预期降息的预期，这进一步打压金价。

黑崎资本首席投资执行官陈兴文认为，短期内黄金价格可能会继续面临调整压力，特别是在市场避险需求减少、投资者获利了结以及美联储货币政策预期变化的背景下。而由于地缘政治风险的降低以及美元汇率的增强，黄金价格经历了显著的下跌。美联储主席鲍威尔以及其他官员在利率政策上维持了较为强硬的立场等多重因素叠加，形成共振，进一步对金价构成了压力。

投资性多头大幅减仓

高位回落之后，黄金走势是否已站在十字路口？目前市场的声音也较为纷杂。

瑞银发布的报告中表示，虽然有些投资者担心获利了结时期过早，但鉴于黄金价格的大幅上涨，市场参与者最终可能会倾向于出售部分持仓，以锁定利润。瑞银预计，除非地缘政治风险升级，否则黄金可能会进入一个盘整期。

国泰君安期货分析师王蓉分析认为，金银高位跌落，多头集体离场，或面临一定回调风险。地缘政治因素继续扰动金价，伊以危机重回对抗态势，黄金一度再次计价避险情绪。美国限制俄罗斯金属出口事件再起，有色金属板块表现强势，再通胀逻辑未完，或继续接棒支撑金价。此外，长周期逻辑仍在，但是需要警惕金价行至高位继续上行动能减弱，加之资金层面净多头流出，警惕高位回调风险。

中信证券研报指出，2023年10月以来黄金价格上升较为明显，这与人民银行购金需求以及黄金消费性需求增加有关。今年3月以来，黄金价格反常上升可能由黄金投机交易性因素促成。

随着金价调整，投机资金出现获利了结的迹象。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，4月16日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸减少6,281手合约，至172,861手合约，创三周新低。

国际黄金价格持续走高，引发购买热潮。与此同时，黄金首饰类消费投诉也开始增多，主要集中在工艺缺陷、隐瞒克重、虚假宣传、掺杂掺假等。

为进一步规范黄金珠宝市场经营秩序，近日，常州市市场监管局于4月10日对市黄金珠宝协会以及常州金店、中国黄金、中国珠宝、老凤祥等黄金珠宝知名品牌经营企业进行了行政约谈。

会议通报了2023年该市黄金珠宝消费投诉举报的数种主要情形，包括珠宝首饰存在断裂、变形、变色、镶嵌件脱落等质量问题；“一口价”黄金计价模式不透明，经营者销售时不告知黄金首饰克重，或“一口价”商品与按克数商品不能互换；黄金“以旧换新”时不向消费者明示所换“工艺金”品名、重量、纯度、单价。