再探“跑路”瑞丰达：前台LOGO和名称都撕了实控人电话无人接听一文详解造假始末|海洋日视觉

继百亿私募华软新动力“爆雷”后，又一家规模超30亿元的私募让行业陷入“信任危机”。

　　5月9日，一则浙江瑞丰达资产管理有限公司（以下简称瑞丰达资产）“跑路”的传闻在业内迅速发酵。财联社记者从渠道人士处获悉，瑞丰达资产旗下产品近期的确出现了兑付危机，产品估值数据、托管章均涉嫌造假，目前已有托管方在协助监管调查。不过，该公司并非所有资产“跑路”，或因底层投向的部分新三板股票股票流动性差，不好变现。但由于新三板个股较少的成交量，又让瑞丰达的能以较少资金撬动股价。

　　目前，该公司办公现场已“人去楼空”，浦东分局经侦支队已受理案件，相关人员组织投资人现场登记。有意思的是，位于上海浦东新区汇公馆10号楼的办公区，前台的LOGO与部分名称均已被撕成残缺状态。

　　不过，在穿透层层股权后，财联社记者发现，持有瑞丰达资产49%股权的上海青承文化俱乐部，其背后的实控人确为日赢控股，该公司通过控股国碳投（吉林）双碳运营集团、华储（吉林）能源投资、上海青胜企业管理等，实现了对瑞丰达资产的持股。

　　截至发稿，瑞丰达实控人孙伟（130 XXXX XX88）仍无法接听。财联社记者了解的是，实控人今天上午曾有意向外发布回应，但至晚间发稿，仍无信息。

　　“人去楼空”

　　根据业内流传的消息，“跑路”的瑞丰达资产兑付已经出现困难，有客户赎回资金一个月还未到账。目前，该公司办公点已“人去楼空”，但近期仍在募资，寻找优先资金，并持续招聘市场人员。

　　财联社记者获悉，该公司2021年起开始发力结构化产品，用自家的劣后资金加杠杆参与基金配置，旗下不少产品在过去一段时间呈现出如画般地“完美增长曲线”，某产品成立2.1年以来的收益高达795.43%，也有产品曾入围第三方平台近一年主观选股产品收益榜首。

　　“这家公司和我对接的员工已经离职了，投资人的问题完全得不到解决。”华东一家券商渠道人士称，瑞丰达资产与信托机构合作也很密切，在发力结构化产品后，他们对优先资金非常渴求，优先资金募到后，会进入产品账户，有不少机构都是投资人，产品规模增长很快。

　　在此过程中，瑞丰达资产会与投资人签订保本保收益的抽屉协议，承诺收益为12%-13%，部分产品承诺的收益甚至更高。值得一提的是，瑞丰达资产给到渠道的募资佣金高达4个点，优先劣后资金的结构通常是1:4。

　　为了更大范围募得优先资金，该公司还曾在业内发布线下活动邀请，主办机构号称是“少有主投股权并且能够常年保持刚性兑付的玩家”。

　　另有业内人士表示，如果要深究该公司产品的投资逻辑，“你会发现，根本看不懂，他们的员工也讲不太清楚”。

　　疯狂狙击小票

　　业内传闻，瑞丰达资产下投产品后，底层主要投向新三板股票。有分析人士认为，这家私募可能利用新三板成交量少的特点，在不同账户和对手之间“对倒”，把股价拉到虚高，以此达成自身的目的。

　　一位券商人士透露，该公司产品估值数据、托管章均涉嫌造假，以收盘价做估值，通过流动性极低的小票交易，使得产品净值节节攀升。

　　以赛融信为例，截至去年底，瑞丰达资产实控人孙伟的伴侣李敏执掌的日赢控股，新进为该公司第一大流通股东，持股数为99.99万股，持股占比5%。

　　随后，在今年3月8日、4月4日、4月12日、5月9日，赛融信多次发布股东持股情况变动公告，期间，瑞丰达资产及其关联私募旗下产品多次买入该公司股票。

　　截至5月7日，瑞丰达瑞雪二号，以及瑞丰达资产关联私募瑞竹私募旗下两只产品——瑞竹嘉安二号、信发嘉安一号，这三只产品合计持有赛融信29.11%的股份，彼时的持股市值为2.91亿元。

　　正是在这一日，股价直接飚涨18.68%，随后因股价出现较大波动停牌核查。而从年初至今，该公司股价已大涨246.48%。

　　另一家上市公司邦客乐则在2023年上半年开始被瑞丰达“狙击”。截至去年年中，瑞丰达瑞星四号、瑞丰达瑞星一号分别新进为该公司第六大和第七大流通股东，持股比例达3.7%。彼时，该公司股价一度飙涨至26块钱。

　　随后，邦客乐股价逐渐回落。2023年7月6日，瑞丰达瑞雪二号通过大宗交易方式增持该公司，持股比例达6.08%；2023年底，上述两只产品对该公司持股比例合计已有9.78%；今年1月24日，瑞丰达瑞雪二号通过大宗交易方式减持公司股票，持股比例将至0%。在减持前的1月15日至1月17日，邦客乐收盘价跌幅累计达到 72.632%；减持后的1月30日至2月2日，邦客乐收盘价涨幅累计达到 300.00%。

　　直至4月19日，瑞丰达关联私募——瑞竹嘉安二号新进为邦客乐第四大股东，持股比例6.83%。而在4月18日至4月24日期间，邦客乐股票异常交易波动，收盘价涨幅累计达到 248.744%。

　　除此之外，瑞丰达资本还参与了友联盛业、和嘉天健、味福记、农匠科技、浩添储能等小票的交易。这些小票往往有一个共同点：常年交易量极低，在瑞丰达资本及其关联机构买入后，成交量大幅上涨，且时常出现异常波动清情形。

　　另有业内人士补充，私募管理人如果强行把钱转出去，经过层层嵌套，并非没有操作空间。“如今，私募新规对产品嵌套和运作规范性上都做了严格规定，这或许也是瑞丰达资产做不下去，进而‘跑路’的原因之一。”

　　不过，也有券商人士透露，瑞丰达资产在自家平台托管的产品目前还没有“跑路”，或因底层投向的部分新三板股票股票流动性差，不好变现。

　　曾“力争”规模破百亿

　　来自中基协的信息显示，瑞丰达资产成立于2016年10月20日，于2017年5月31日登记备案。截至4月28日（机构信息最后更新时间），该公司全职员工13人，备案产品高达70只，托管方涉及招商证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、中信证券、华安证券、财通证券、银河证券等。

　　在财联社记者从渠道人士处获取的一份瑞丰达资产公司介绍的文档中，该公司声称2023年规模已达到30亿元，预计未来一两年将突破百亿元。

　　存续的70只产品中，国内多头策略产品规模占瑞丰达资产总规模的一半，通过FOF或MOM模式与机构展开底层金融产品合作的策略产品规模占总规模的35%，量化、中兴、衍生品策略产品规模占比15%。

　　瑞丰达资产号称，业务涵盖策略基金、打新基金、FOF基金和跨进收益互换等。在成立初期，瑞丰达与华宝信托合作“大地”系列产品，相关产品在2017年规模迅速突破10亿元。2018年，瑞丰达资产开始研究量化策略；2019年，华宝信托“大地”系列退出；2020年开始发行跨境收益互换基金，涉及港股打新策略；随后在2021年发力结构化产品，劣后参与基金配置。

　　不过，一位渠道人士透露，瑞丰达资产旗下产品存在一些不规范的运作行为，如与瑞竹私募基金、泽恒基金等私募的产品“互投”、嵌套，还有产品底层投向新三板股票的过程中涉及违规操作。

　　“如果你真正接触过这家公司，做过尽调，多少会觉得不太对劲，他们走的路子不太像是一家正规的私募，奈何一些投资人和机构被他们的高收益产品麻痹了神经。从常识看，这种过猛的业绩走势本身就值得警惕。”上述人士表示。

　　“草台班子”与层层“包装”的股权架构

　　在“跑路”传闻曝光前，市场对瑞丰达资产的关注度并不高，其背后几近于“草台班子”的高管团队也淹没在喧嚣时代的舆论泡沫里。

　　据投资人介绍，瑞丰达资产实为“夫妻店”，瑞丰达资产实控人孙伟与日赢控股的实控人李敏为夫妻。不过，该公司明面上的“实控人”并非以上二人。

　　根据中基协信息，瑞丰达资产注册资本3000万元，实缴资本750万元，其中邱文龙出资比例为80%，刘力诚出资比例为20%。

　　瑞丰达资产总经理刘力诚，此前工作经历中多与市场、风控等关键词相关。自2006年以来，他先后担任北京金海投资市场部经理、无锡四维金融投资咨询有限公司研发部经理、都邦财富管理江苏有限公司投研经理、江苏福信财富资产管理有限公司风控经理，2016年10月起“摇身”变为瑞丰达资产总经理。

　　在中基协的官网上，刘力诚还显示为瑞丰达资产法定代表人，但记者查询天眼查信息得知，早在2022年9月，他已卸任该职务，由李涛接任法定代表人、执行董事兼总经理职务。

　　同年1月，邱文龙和刘力诚也从瑞丰达资产股东名单中退出，李涛成为了这家公司的“大股东”。除瑞丰达资产外，李涛还担任中金天宇能源科技、南通宇益居纺织品、万宁元碳村社新能源农民专业合作社等7家企业法定代表人。

　　不过，在穿透层层股权后，财联社记者发现，持有瑞丰达资产49%股权的上海青承文化俱乐部，其背后的实控人确为日赢控股，该公司通过控股国碳投（吉林）双碳运营集团、华储（吉林）能源投资、上海青胜企业管理等公司，实现了对瑞丰达资产的持股。

　　该公司副总经理谢雪飞在来到瑞丰达资产前，先后任如东兵房中学教师、工银安盛人寿保险销售部团队主管、江苏福信财富资产管理有限公司南通分公司培训总监。

　　合规风控负责人陈庆骥2023年11月方来到瑞丰达资产，他此前先后任温州锡星工贸市场部业务主管、联合证券杭州庆春路营业部投资顾问、华泰证券杭州庆春路营业部投资顾问、锦安财富杭州分公司渠道专员，后于2016年至2023年期间先后任职杭州储泉投资基金经理、合规风控负责人。从渠道专员到私募基金经理，这一职场上的跃升不可谓不大。

　　瑞丰达资产还号称拥有“专业卓越的国际化投资团队”。前述介绍资料显示，瑞丰达资产共计有12位基金经理，但此前履历中真正具备基金产品管理经验的还是少数，部分“资深基金经理”来到瑞丰达资产前并没有真正执掌过资管产品。

　　“一般而言，这种资质的私募是不会进入我们白名单的，没有合作的可能。”另一位机构人士表示。