新三板，中国资本市场的新篇章

新三板市场是近年来中国资本市场最热门的领域之一，它不仅是中国多层次资本市场的重要组成部分，也是中国经济发展和改革的重要成果之一，本文将详细介绍新三板市场的定义、特点、发展历程、投资者结构、交易制度、融资方式等方面，帮助读者全面了解新三板市场的现状和未来发展趋势。

新三板市场的定义

新三板市场是指全国中小企业股份转让系统，它是一个面向创新、创业、成长型中小微企业的全国性证券交易场所，与传统的证券交易市场（如上海证券交易所和深圳证券交易所）不同，新三板市场主要服务于那些在传统证券市场上市标准下难以获得融资的企业，这些企业通常具有高成长性、创新性、科技含量高、有发展潜力等特点。

新三板市场的发展历程

新三板市场的发展历程可以追溯到2006年，当时它只是一个为创新型、创业型、成长型中小微企业提供融资服务的试点，随着中国经济的转型升级和创新创业的推进，新三板市场得到了快速发展，特别是在2013年以后，政府加大了对新三板市场的支持力度，出台了一系列政策措施，为新三板市场的发展提供了有力保障。

新三板市场的特点

新三板市场的特点主要包括以下几个方面：

1、挂牌门槛相对较低：新三板市场的挂牌门槛相对于传统证券市场较低，这使得更多的创新型、创业型、成长型中小微企业有机会进入市场，获得融资支持。

2、融资方式灵活：新三板市场为企业提供了多种融资方式，包括定向发行股份、做市交易、融资等，这些方式可以根据企业的不同需求和不同情况灵活选择。

3、投资者结构多元化：新三板市场的投资者结构多元化，包括个人投资者、机构投资者、社保基金、养老基金、QFII/RQDII等，这种多元化的投资者结构有利于市场的稳定和发展。

4、交易制度独特：新三板市场采用做市商制度，这种制度有利于提高市场的流动性和交易效率，新三板市场还实行限价交易制度，这在一定程度上限制了市场的过度投机行为。

5、政策支持力度大：政府对新三板市场的支持力度不断加大，出台了一系列政策措施，包括降低挂牌门槛、简化审批流程、提高融资效率等，这些政策措施有利于市场的稳定和发展。

新三板市场的投资者结构

新三板市场的投资者结构包括个人投资者、机构投资者和其他投资者，个人投资者主要是指具有一定风险承受能力的自然人投资者；机构投资者包括证券公司、基金公司、保险公司、银行等；其他投资者则包括政府机构、企业等，随着新三板市场的不断发展和完善，越来越多的投资者开始关注并参与新三板市场。

新三板市场的交易制度

新三板市场的交易制度采用做市商制度，这种制度是由做市商负责买卖双向报价的交易制度，做市商需要提供买卖双方的撮合和对价，并在交易过程中承担一定的风险责任，这种制度有利于提高市场的流动性和交易效率，新三板市场还实行限价交易制度，即价格优先、时间优先的撮合机制，这在一定程度上限制了市场的过度投机行为。

新三板市场的融资方式

新三板市场的融资方式包括定向发行股份和融资等，定向发行股份是指企业向特定投资者发行股份，这些投资者通常是企业的股东、机构投资者或战略投资者，融资则是指企业通过新三板市场获得资金支持，包括股票发行和债权融资等，这些融资方式可以根据企业的不同需求和不同情况灵活选择，以满足企业的不同资金需求。

新三板市场是中国资本市场的新篇章，它为创新型、创业型、成长型中小微企业提供了融资支持和发展机会，随着中国经济的转型升级和创新创业的推进，新三板市场将会得到更加快速的发展和完善。