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缩量下跌的定义与特征

缩量下跌是指股票在下跌过程中，成交量也在下降。这一现象表明驱动股票下跌的力量相对较弱，意味着卖方的进入并不活跃，股票下跌主要是由于买方撤离所致，所以其下跌幅度和力度都较弱，常被视为股票技术形态上的弱势信号。

从量价关系的角度看，缩量下跌反映出市场交易活跃度的降低。例如在一个正常交易的股票中，如果前期每日成交量在100万股左右，在缩量下跌阶段可能成交量下降到30 - 50万股。同时，股价持续走低，可能是小阴线或者连续阴跌的形式。而且这种现象在不同的市场环境下，所蕴含的意义也有所不同。如果是在大盘整体下跌趋势中，很多股票可能会出现缩量下跌，此时多是市场情绪悲观，投资者普遍观望，卖盘并不汹涌，但买盘也很稀少。而在个股方面，如果是一只小盘股，由于其流通股数量相对较少，少量的买卖就可能导致股价波动，缩量下跌可能表现得更为明显；对于大盘股而言，缩量下跌则需要更大规模的买卖行为变化才会出现。

另外，缩量下跌根据其在股价走势中的位置不同，也有不同的解读。如果出现在个股的顶部，则意味着市场上的买入量较少，个股没有人接盘，股价可能会绵绵阴跌，投资者可以在此时选择卖出手中的股票，或者空仓观望；如果在个股的底部，或者下跌过程中出现缩量下跌的情况，则意味着市场上没有人愿意割肉，空方力量已经疲弱，个股后期可能会在多方力量的推动下，结束下跌趋势开启上涨趋势，投资者可以趁机在此时买入一些。

缩量下跌与洗盘的关系

洗盘是指庄家利用短时间内大量卖出来刷出散户的股票，从而压低股价，吸纳低吸货，造成对股价的控制。缩量下跌可能是洗盘的一种表现形式。当庄家进行洗盘操作时，往往不希望市场上有太多的关注和干扰，所以不会让成交量过度放大。在缩量下跌洗盘过程中，主力资金利用筹码优势，做一个下跌的k线，来引起市场上的散户恐慌，从而洗掉散户中的浮动筹码，使盘面更加稳定，减轻个股后期拉升压力。

例如，庄家可能会通过一些手段让股价在某一天出现小幅下跌，同时成交量较之前明显减少，让那些意志不坚定的散户认为股价即将大幅下跌，从而抛售手中的股票，而庄家则可以趁机在低位吸纳这些筹码。在这个过程中，由于庄家的主要目的不是大规模出货，而是清理浮筹，所以成交量不会很大，呈现出缩量下跌的态势。而且，洗盘时除了成交量会出现缩量之外，还存在一些其他特征，如个股走势一般不会跌破下方支撑位，即遇到下方支撑位，股价会迅速的反弹；k线形态上，当股价上涨到一定高位时，庄家为了把盘中意志不坚定的散户洗出去，会先拉升股价，再在高位卖出一部分筹码，打压股价，使K线出现一根较长上影线的K线图，让散户误认为主力在出货，而抛出手中的筹码，主力再趁机在下方接回，第二天拉升一个大阳线，达到洗盘的目的。

缩量下跌与出货的区别

出货则是指股票主力利用高位出清股票资产，使得市场上股票的供应增加，而需求则会减少，导致股价下跌。缩量下跌出货与洗盘有明显的区别。

在缩量下跌出货时，主力资金控盘稳，通常采用大单托盘，小单出货的形式。一般股价在高位的时候会缩量下跌，这种局面说明主力资金可能已经获利丰厚，想要在不引起市场过度关注的情况下悄悄出货。例如在一只股票经过长时间的上涨后，主力在高位开始逐步出货，由于其出货手段较为隐蔽，不会一次性大量抛售，所以成交量可能没有明显的放大，呈现缩量下跌。在K线图上可能会形成吊颈线或乌云盖顶线等形态，这些都是市场见顶的信号。而且出货时的缩量下跌往往伴随着股价重心的逐渐下移，虽然可能偶尔会有拉高股价的情况，但整体趋势是向下的，并且后续股价可能会进入持续的下降通道，跌幅可能较深，技术图形也容易出现破位现象，如有效跌破重要的均线支撑等。

而洗盘时，主力的目的是清洗浮筹，为后续的拉升做准备，所以不会让股价过度下跌，跌幅一般不容易跌破中期均线，例如20日均线，即使跌破也会快速收回，以避免廉价筹码被其他投资者抢走。同时，洗盘阶段的成交量通常一直萎靡，洗盘阶段的跌幅一般不会超过20%，K线图经常出现下影线，也就是在盘中下跌之后，在尾盘还是会收回去，并且换手率一般都不是很高，可能在2%左右，在洗盘阶段，分时图的振幅相对较大，成交量也不会很大。

判断缩量下跌是洗盘还是出货的方法

1. 成交量分析

成交量是判断缩量下跌是洗盘还是出货的重要指标之一。如果缩量下跌过程中成交量萎缩得非常厉害，比如连续多日成交量持续递减，且减幅较大，那么洗盘的可能性较大。因为在洗盘时，主力并不希望大量筹码被其他投资者接走，所以会尽量控制成交量。而如果成交量虽然有所减少，但偶尔还会有放量的情况，特别是在股价下跌过程中有大单抛出时，那么出货的可能性较大。例如，某股票在缩量下跌过程中，每隔几天就会出现一次成交量突然放大，然后又迅速萎缩的情况，这可能是主力在小单出货后，又通过一些手段稳住股价继续出货的表现。

2. 市场环境分析

市场环境对判断缩量下跌的性质也很关键。当整个市场环境走势趋缓但趋势仍旧朝上时，出现缩量下跌很可能是资金的外流，可能是出货行为；而当市场环境出现趋势调整时，出现缩量下跌可能是主力在控制节奏，缓解短期下跌压力，这种情况下可能是洗盘。例如在牛市中的调整阶段，很多股票会出现缩量下跌，如果此时股价并没有出现大幅下跌且在关键支撑位附近企稳，那么很可能是主力在洗盘。反之，如果在市场整体处于下行趋势时，股票出现缩量下跌，并且股价不断创新低，那么出货的可能性就较大。

3. 特定行情分析

缩量下跌出现在高端股票的情况下，可能是主力在尝试释放一部分高成本持股，缓解风险，而不是洗盘。在低端股票中，缩量下跌的情况可能是股票因为某种原因，比如业绩不佳、财务状况恶化等引发的。如果一只股票本身业绩较差，近期又没有明显的利好消息，那么其缩量下跌可能是由于市场对其前景不看好，投资者纷纷抛售，主力也只能顺势出货。相反，如果是一只业绩优良且有发展潜力的股票，缩量下跌可能是主力在洗盘，目的是清理不坚定的筹码，为后续的上涨做准备。

4. 技术面分析

从技术面来看，关注技术面走势，从板块的结构、个股的形态等方面判断，是缩量下跌表明洗盘还是出货的一个重要指标。如果缩量下跌时股价仍然在重要的支撑位或均线上方运行，那么更有可能是洗盘的策略；如果缩量下跌时，股价跌破了重要的支撑位或均线，那么很可能是出货的信号。例如，某股票的20日均线是重要的支撑位，在缩量下跌过程中，如果股价始终在20日均线之上，且20日均线保持向上的趋势，那么可能是洗盘；反之，如果股价有效跌破20日均线，且均线开始拐头向下，那么出货的可能性较大。同时，K线形态也很重要，洗盘时K线图经常出现下影线，而出货时K线图经常出现上影线，盘中发生多次冲高回落。

5. 股价位置分析

股价位置是判断缩量下跌是洗盘还是出货的关键因素之一。洗盘通常发生在第一波上涨启动前夕及上涨途中，股价相对低位；而出货发生在股价连续拉升后，处于相对高位。但高低位是相对的，需要根据市场环境客观及股价大趋势方向来判断。例如，一只股票从10元涨到20元后开始缩量下跌，如果此时市场整体处于高位且该股票没有明显的后续利好支撑，那么出货的可能性较大；如果该股票是从5元涨到8元后缩量下跌，且行业前景良好，公司还有潜在的利好未释放，那么洗盘的可能性较大。

6. 跌幅分析

跌幅也是一个重要的判断依据。洗盘跌幅一般不容易跌破中期均线，例如20日均线，即使跌破也会快速收回，跌幅太深，廉价筹码容易丢失，但部分高控盘股往往容易出现短期的巨大跌幅，为降低噪音影响，需要从大周期如月线角度去分析；而出货是上升趋势有效跌破，且覆水难收，股价之后一去不复返，进入下降通道。比如，某股票在缩量下跌过程中，股价短暂跌破20日均线后很快又回到均线上方，且成交量没有明显放大，这可能是洗盘；如果股价跌破20日均线后持续下跌，且没有反弹迹象，成交量逐渐萎缩，那么可能是出货。

7. 重心分析

洗盘阶段股价重心一般不会下移，且整体是呈上行趋势，而出货阶段虽然图像被做得比较好看，收出的阳线居多，但k线形态重心逐渐下移，高低点不断下沉。例如，观察一只股票的日K线图，如果在缩量下跌过程中，虽然每天股价有涨有跌，但整体的高点和低点是逐步上移的，那么可能是洗盘；如果高点和低点不断下移，那么可能是出货。