11月证券交易印花税221亿同比增近3倍 A股54个交易日成交破万亿超2015年

　11月又是证券交易印花税大增的月份，这一数据不仅反映当前市场的热度依然向好，也显示出投资者信心的增强。

　　11月16日，财政部公布财政收支情况，其中，前11个月，证券交易印花税1087亿元，同比下降35.9%。证券交易印花税的降幅，已持续两个月收窄。单月改善明显，11月证券交易印花税为221亿元，是去年同期的2.73倍，环比增43.5%。

　　市场仍保持较高的活跃度，11月A股日均成交1.97万亿，是去年11月的2.22倍；截至12月16日收盘，A股成交额已连续54个交易日突破万亿大关，持续时间远超2015年牛市；11月融资净买入额达1348.02亿元，位居历史第二，第一是今年10月的2652.86亿元。

　　监管呵护市场不减，“稳住楼市股市”被最新一次政治局会议重点提及，“实施适度宽松的货币政策，适时降准降息”等也被近日举行的中央经济工作会议强调。

　　证券交易印花税是去年同期2.73倍

　　侧面来看，证券交易印花税可作为反馈市场热度指标之一，而该指标反映市场热度依然向好。

　　年内证券交易印花税降幅整体持续收窄，且出现连续两个月收窄，今年前11个月、10个月、9个月的证券交易印花税分别同比下降35.9%、46.4%、54.2%。

　　仅以11月单月数据来看，对比过往公布数据，今年11月的证券交易印花税为221亿元，是去年同期81亿的2.73倍，同比增幅为172.84%；环比来看，较10月环比增43.5%，该环比增幅较交易火爆的10月有所收窄，10月证券交易印花税环比增幅为161%。

　　与此同时，市场成交情况也与税收变化相呼应。11月，A股日均成交1.97万亿，是去年同期的2.22倍，去年11月日均成交0.88亿元；11月较10月日均成交额环比下滑2.33%，10月A股日均成交额为2.01万亿。

　　值得注意的是，去年8月底落地的“证券交易印花税减半政策”，仍在持续发挥作用。截至今年11月，自去年9月至今，证券交易印花税征收1421亿元，也就是说，12个月时间，证券交易印花税减少征收高达1421亿元。这一政策不仅减轻了投资者的负担，也从税收角度潜移默化地活跃了资本市场。

　　重磅政策频出“稳住楼市股市”

　　尽管11月市场活跃度环比有所小幅下降，但不可否认的是，呵护、促进市场活跃的一揽子增量政策加快推出。

　　中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议指出，明年要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，创新金融工具，维护金融市场稳定；要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债；要大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求；持续用力推动房地产市场止跌回稳，合理控制新增房地产用地供应。

　　12月9日，中共中央政治局召开会议，会议指出，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

　　证监会11月15日发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》。《指引》明确，长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，主要指数成份股公司应当制定上市公司市值管理制度。

　　11月3日，证监会等六部门修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。其中提出，放宽外国投资者的资产要求；允许外国投资者以要约收购方式实施战略投资；外国投资者可以以“境内外战略投资者”身份参与上市公司提前确定发行对象的定向发行。

　　个人养老金等长线资金在新的政策推动下加速进入市场，为资本市场提供了更多的资金来源。

　　12月13日，财政部、税务总局发布《关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告》明确，自2024年1月1日起，在全国范围实施个人养老金递延纳税优惠政策。

　　中信建投研报称，个人养老金作为重要的中长期资金，试点扩容能够助力活跃资本市场、提振投资者信心。此次全国推广对于提高个人养老保障水平、促进资本市场发展、增加居民养老收入等方面都具有积极作用。

　　中金公司研究部认为，预计为了配合政府债发行、信贷投放以及季节性的流动性需求，降准在春节前就可能实施，降息亦有可能随着美联储降息而逐步推进。

　　中信证券研究部表示，总的来看，面对明年内外部压力可能增大的形势，中央经济工作会议部署了稳增长、稳物价、稳就业、稳民生等一系列措施。从政策定调来看，超常规财政政策的空间相对有限，但货币政策想象空间更大，宽松的宏观环境足以支撑市场的活跃度。并且，从经济运行来看，12月以来地产市场初步有企稳迹象，大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”政策仍将延续。明年3月之前，我国消费和投资均有一定支撑。